Экономический кризис

[Necroman]

(срочно сушит сухари, роет землянку, запасается консервами и оружием)

Vie, а позитив в этой теме, вроде снижения цен на бензин до $2.94, роста продаж в Costco на 7%, или квартальной прибыли Microsoft в размере $16B (+30%) - это оффтопик, или не совсем?

[vadjon]

Цитата(Necroman @ 11.02.2008 - 00:52) (срочно сушит сухари, роет землянку, запасается консервами и оружием)

Vie, а позитив в этой теме, вроде снижения цен на бензин до $2.94, роста продаж в Costco на 7%, или квартальной прибыли Microsoft в размере $16B (+30%) - это оффтопик, или не совсем?

Necroman, не оффтопик ничуь Я сам жду когда эта рецессия закончится, материально заинтересован. Но дно пока, согласись, не достигнуто. Почти все, что здесь пишу - выдержки из обзоров Bloomberg, а они, эти обзоры, пока не очень оптимистичные.

Твое мнение, в частности по этой теме, было бы очень кстати. Ты же находишься внутри и многое видится по другому.

Когда я читал о деле Societe Generale, было видно, как французская пресса... "жалеет" что-ли банк. Это и понятно - кризис доверия никому не нужен. А друзья из Франции мне сказали, что хотят вывести все средства из SG..., честно, они были "почти" в панике. Так что такая неофициальная инфа очень полезна в плане прогнозов.

[Necroman]

Vie, я мало чем могу тебе помочь. Всё, что я могу сказать о кризисе, будет копипастой из того-же Bloomberg'а, CNNMoney, Reuters и так далее. Обычная жизнь не изменилась. Цены не выросли, зарплаты не упали, о массовых увольнениях не слышно. Если что-то реальное увижу - напишу.

А деньги, которые проиграл SG, выиграл кто-то другой. Количество денег в мире не изменилось - это же игра с нулевой суммой.

О том, "достигнуто ли дно", достоверно не знает никто из живущих. Я таймировать рынки не умею, да и есть результаты исследований о том, что это в принципе невозможно.

[Necroman]

Министерство финансов России определило список бумаг, в которые можно вкладывать средства бывшего стабфонда, разделенного в феврале на Фонд национального благосостояния и резервный фонд. Это долговые обязательства пятнадцати иностранных государственных агентств, сообщило в четверг агентство «Интерфакс-АФИ», ссылаясь на приказы Минфина, имеющиеся в их распоряжении.

Как ни странно, но в перечень попали и ипотечные агентства из США: Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства и федеральная национальная ипотечная ассоциация. А также федеральные банки кредитования жилищного строительства, тоже из США, плюс французский фонд ипотечного кредитования.

Вложения в ипотечные бумаги в разгар кризиса, порожденного невозвратами по ипотечным кредитам в США, кажутся рискованной идеей.
Впрочем, эксперты пока сохраняют спокойствие. «Конечно, сейчас инвесторы шарахаются от слова «ипотека», но это не значит, что ситуация не изменится через полгода», – говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский. При этом эксперт надеется на осторожность Минфина: «То, что в бумаги разрешили вкладывать, еще не значит, что вложатся в каждую из них».

Для тех, кому русский перевод ничего не говорит: Кудрин решил вложиться в облигации Freddie Mac и Fannie Mae. Те самые государственные компании, которые скупали безнадёжные ипотечные займы у банков.

Это либо безумство храбрых, либо потрясающее шестое чувство. В любом случае, яйца у Кудрина железные. Хотя рискует он не своими деньгами, а вашими

[Гость]

Из России утекают драгоценные ресурсы. Обратно не идет практически ничего, даже большая часть денег инвестируется за бугор. Доходы с инвестиций остаются там же. Театр абсурда имени Ф.Кафки.

Стабфонд изъять из чужой экономики и начать наконец вкладывать в экономику свою.
Начать восстанавливать вконец задряхлевшую инфраструктуру. Массово скупать оборудование, заводы, технологии, отправлять учится специалистов за рубеж, завозить варягов, создавать благоприятные условия для науки, брать кредиты под нефть и снова скупать оборудование, заводы, технологии, отправлять учится специалистов за рубеж, завозить варягов....

Кудрина, Грефа и прочую шайку-лейку - судить за государственную измену.

[Редкий гость]

Цитата(Гость @ 22.02.2008 - 15:40) Из России утекают драгоценные ресурсы. Обратно не идет практически ничего, даже большая часть денег инвестируется за бугор. Доходы с инвестиций остаются там же. Театр абсурда имени Ф.Кафки.

Стабфонд изъять из чужой экономики и начать наконец вкладывать в экономику свою.

Не лезь туда, где не смыслишь ничего, экономист, б.
Ничего никуда не утекает, т.к. ничего сюда на притекает. Утекает нефть и газ. За них перечисляется валюта. Валюта требует стерилизации. В известных пределах ЦБ печатает рубли, за которые выкупает эту валюту у экспортёров, складывая её в резерв. Разницы между просто печатанием рублей - никакой. В результате денежная масса, не обеспеченная никакой вновь созданной стоимостью, оказывается в экономике. А это уже не деньги - это необеспеченные товаром "талоны". Вот в этом и суть инфляции.
В экономику же можно инвестировать только рубли - валюта у нас рубль, а не доллар. Но рубли должны быть обеспечены товаром на национальном рынке. Количество денег в экономике должно , с точностью до коэффициента оборота, равняться количеству товаров, умноженному на их цену (Д x k = Т х Ц). А эту нефть и газ - уже сожгли и превратили стоимость, но за границей, а не у нас. Поэтому у нас и 40-50% прирост денежной массы в год. Даже с учётом стерилизации этих напечатанных рублей в стабфонде (запомни, кстати, - стабфонд - он в рублях (!), ни чем не обеспеченных и потому "заныканных" туда Кудриным, лежит себе виртуальных купюрах в виртуальных мешках в неведомых подвалах... А в валюте - это "ЗВР"). Значительная часть валютной выручки просто автоматически оседает в иностранных банках, производящих рассчёты за поставку сырья и, чтобы просто не висела на счёте, вкладывается в ценные бумаги - казначейские олигации ФРС США. А остальное так и находит никакого применения и лежит на чёрный день. (Никто только не знает примут у нас в тот чёрный день эти наши ЗВР или нахер пошлют...). А отрезанная "ножницами Кудрина" валюта замораживается по описанной схеме в национальной валюте.

Массово скупать оборудование, заводы, технологии, отправлять учится специалистов за рубеж, завозить варягов,

То есть инвестировать эти деньги в именно зарубежную экономику. Молодец! Круг замкнут, не выпрыгнешь.

брать кредиты под нефть и снова скупать оборудование, заводы, технологии

Уже столько набрали... Только в 1-м квартале $40 млрд. надо выплачивать корпоративных долгов (Роснефть, ВТБ, Сбербанк, Газпром и далее.) Инвестиции в виде кредитов только разгоняют инфляцию - это не портфельные, а горячие деньги, мгновенно оказывающиеся на рынке. Со всеми вышеописанными вытекающими ("цветные ракушки", т.е. доллары - в подвал, бумагу - в станки Госзнака, рубли - в экономику...)
Выход один - проситься в США сырьевым штатом и вводить доллар нац. валютой, тогда - только налоги заплатим, а остальное - в науку, медицину, образование, ого-ого! :-)

Кудрина, Грефа и прочую шайку-лейку - судить за государственную измену.

Ага. А тебя со товарищами-болтунами - за глупость.

[Гость]

Не лезь туда, где не смыслишь ничего, экономист, б.

И ты иди на йух икономист недоделанный

Ничего никуда не утекает, т.к. ничего сюда на притекает. Утекает нефть и газ. За них перечисляется валюта. Валюта требует стерилизации. В известных пределах ЦБ печатает рубли, за которые выкупает эту валюту у экспортёров, складывая её в резерв. Разницы между просто печатанием рублей - никакой. В результате денежная масса, не обеспеченная никакой вновь созданной стоимостью, оказывается в экономике. А это уже не деньги - это необеспеченные товаром "талоны". Вот в этом и суть инфляции.
В экономику же можно инвестировать только рубли - валюта у нас рубль, а не доллар. Но рубли должны быть обеспечены товаром на национальном рынке. Количество денег в экономике должно , с точностью до коэффициента оборота, равняться количеству товаров, умноженному на их цену (Д x k = Т х Ц). А эту нефть и газ - уже сожгли и превратили стоимость, но за границей, а не у нас. Поэтому у нас и 40-50% прирост денежной массы в год. Даже с учётом стерилизации этих напечатанных рублей в стабфонде (запомни, кстати, - стабфонд - он в рублях (!), ни чем не обеспеченных и потому "заныканных" туда Кудриным, лежит себе виртуальных купюрах в виртуальных мешках в неведомых подвалах... А в валюте - это "ЗВР"). Значительная часть валютной выручки просто автоматически оседает в иностранных банках, производящих рассчёты за поставку сырья и, чтобы просто не висела на счёте, вкладывается в ценные бумаги - казначейские олигации ФРС США. А остальное так и находит никакого применения и лежит на чёрный день. (Никто только не знает примут у нас в тот чёрный день эти наши ЗВР или нахер пошлют...). А отрезанная "ножницами Кудрина" валюта замораживается по описанной схеме в национальной валюте.

[Голосом лектора] Вот это вот господа набор стандартных отмазок Кудрина и ко, которыми нам пудрят мозги уже N-ное количество лет. Пугание инфляцией и прочий абсурдный бред яйца выеденного не стоят.
До того как скаканули цены на нефть те же самые Кудрины и Грефы скулили как России не хватает инвестиций. Как только инвестиции поперли дуром они заскулили, что это дескать инвестиции не правильные, "нефтедолларовые" и нужно их "стерилизовать". Бред.

То есть инвестировать эти деньги в именно зарубежную экономику. Молодец! Круг замкнут, не выпрыгнешь.

Наша промышленность сейчас практически полностью разрушена и неконкурентноспособна. Без модернизации она ничего уже не может. Чтобы начать что-то производить, надо построить завод. Чтобы построить завод надо произвести для него оборудование и найти кадры. Чтобы произвести оборудование нужен завод. Вот где замкнутый круг.
Наша станкостроительная промышленность, производство средств измерения и прочие производства средств производства и в конце 80-х мало что могли, а сейчас вообще не существуют. Надо начинать все сначала, как в 20-х начинали большевики. На первых порах без массовых закупок за рубежом не обойтись.
Восстановление же инфраструктуры, ЖКХ, а в особенности строительство дорог потянут за собой пол-экономики и все вложенные в себя деньги обеспечат реальным производством.

Уже столько набрали... Только в 1-м квартале $40 млрд. надо выплачивать корпоративных долгов (Роснефть, ВТБ, Сбербанк, Газпром и далее.) Инвестиции в виде кредитов только разгоняют инфляцию - это не портфельные, а горячие деньги, мгновенно оказывающиеся на рынке. Со всеми вышеописанными вытекающими ("цветные ракушки", т.е. доллары - в подвал, бумагу - в станки Госзнака, рубли - в экономику...)

Ага, еще один маразм. Вместо того чтобы самим кредитовать свои собственные предприятия, Россия размещает деньги в иностранных банках и бумагах, а потом берет свои же собственные деньги в кредит, но под бОльшие проценты. Тушите свет.

Выход один - проситься в США сырьевым штатом и вводить доллар нац. валютой, тогда - только налоги заплатим, а остальное - в науку, медицину, образование, ого-ого! :-)

Для тебе подобных проституток такой выход очевидно прокатывает.

Ага. А тебя со товарищами-болтунами - за глупость.

А тебе и суда не надо, я и сам справлюсь.

[Гость]

Кудрявая экономика

Парадоксы проводимой в настоящее время в России денежной политики войдут, наверное, в экономическую историю как самые нелепые курьезы. Как, к примеру, объяснить здравомыслящему человеку сложившуюся в российской экономике ситуацию, при которой чем больше валютные поступления от экспорта нефти, тем меньше кредитных ресурсов остается в распоряжении российских предприятий. Чем больше приток иностранных инвестиций, тем меньше возможности внутренних накоплений. Чем больше профицит бюджета, тем выше государственный внутренний долг.

Перечень этих парадоксов, связанных с особенностями мышления г-на Кудрина, определяющего финансовую политику российского правительства, в котором он занимает пост министра финансов, и Центрального банка, где он руководит Национальным банковским советом, можно продолжить. Все их объединяет одно - маниакальная убежденность руководителя российских денежных властей в том, что наша экономика, благодаря притоку нефтедолларов, получает больше денег, чем она может эффективно использовать. Кажущийся ему избыток денег он выводит из экономического оборота, стерилизуя в Стабилизационном фонде около четверти налоговых доходов федерального бюджета. При этом он всерьез считает, что «потратить деньги


а на поддержку промышленности - значит нанести ущерб нашей промышленности. Это, к сожалению, пока освоили не все», - заявил Кудрин при рассмотрении проекта бюджета на будущий год в Государственной Думе.

Да, столь «кудрявую логику», действительно освоить сложно. Тем более, что ее приходится принимать на веру - никаких расчетов, моделей, каких-либо научно обоснованных аргументов в защиту своей позиции министр финансов не приводит. Словно пророк, получающий знания свыше, он заявляет: «пока 27 процентов денежной массы от ВВП мы можем себе позволить и не больше, для того чтобы удерживать основные макроэкономические показатели».

И поясняет непонимающим его логики депутатам: «Средства Стабилизационного фонда выполняют главную функцию - спасают экономику от инфляции и укрепления рубля. В этом заключается эффективность Стабилизационного фонда. Если бы мы в прошлом году расходовали средства Стабилизационного фонда, мы имели бы прирост денежной массы на 70 процентов и инфляцию 20 процентов».

Исходя из каких моделей денежного обращения, и на основании каких расчетов министр финансов делает столь однозначные выводы, остается загадкой. Нам предлагается ему просто… поверить. Поверил же президент, так, почему бы ни поверить в пророческие способности г-на Кудрина депутатам и ученым? Тем более все равно, решения об инвестировании денег российских налогоплательщиков в приобретение долговых обязательств стран НАТО (то есть в кредитование их военных расходов) уже приняты, президент России эту политику одобрил и ставить ее под сомнение - проявлять нелояльность главе государства.

И все же попытаемся разобраться в парадоксах «кудрявой экономики». Тем более что ее незамысловатая логика удивительно проста и понятна даже прикормленным властью журналистам без экономического образования. Она исходит из хорошо известного тождества монетарной теории, согласно которому произведение количества денег на скорость их обращения эквивалентно произведению объема обращающихся на рынке товаров на их цены. Эта простенькая формула является символом веры для исповедующих монетаризм вульгарных либералов. Вульгарных в том смысле, что они предельно упрощают экономическую реальность, исходя из предпосылок свободной конкуренции, абсолютной рациональности хозяйствующих субъектов, их полной информированности об имеющихся технологических возможностях и других, не существующих в действительности, но удобных для теоретизирования абстракций. Вульгарный либерализм российских монетаристов еще более примитивен - в указанном выше тождестве они видят только линейную зависимость между приростом цен (инфляцией) и приростом количества денег, считая скорость их обращения и объем товарной массы неизменными. Отсюда вытекает и логика проводимой ими политики количественного ограничения денежной массы в целях сдерживания инфляции. «Чтобы у нас в российской экономике инфляция была низкой, 3-4 процента, - втолковывает депутатам Кудрин, - нам нужно наращивать количество денег в экономике из года в год, даже несмотря на то, что ВВП будет на 6 процентов прирастать, а промышленность - на 5, нам нужно наращивать количество денег на 17-20 процентов, а мы наращиваем на 35-45. А вот если бы мы весь


тратили, то мы бы наращивали 70 процентов» и, по мнению Кудрина, получили бы инфляцию в 20%, то есть вдвое выше нынешнего уровня.

Из этого рассуждения Кудрина можно выявить логику, которой он руководствуется: удвоение прироста количества денег ведет к удвоению прироста цен, и, соответственно, наоборот - двукратное сокращение прироста количества денег ведет к двукратному снижению прироста цен (с 10% сейчас до 5%-ного целевого ориентира денежной политики, ограничивающей прирост денежной массы 20%-ами). Эта логика столь примитивна и столь далека от экономической реальности с ее нелинейными и сложными обратными связями и неопределенностями, что сам Кудрин пытается от нее откреститься. На подозрения депутатов в своей излишней примитивности он отвечает: «Когда меня упрекают в том, что я говорю о том, что только количество денег в обращении сегодня является определяющим, безусловно, это не вполне справедливо, потому что всегда я обращаю внимание, что сама и формула, и методология этого связана ещё и со скоростью обращения». Но это не более чем отговорка оппонентам, которую Кудрин тут же дезавуирует: «Скорость обращения я мог бы выразить через такой показатель, как монетизация нашей экономики. Состояние нашей экономической системы таково, что мы себе можем позволить в 2005 году 27 процентов показателем денежной массы к ВВП. Это означает, что наша экономика имеет такой характер экономики и возможность аккумулировать средства, перераспределять, направлять их по эффективным каналам».

Это означает, что хотя на словах Кудрин вынужден признать более сложный характер зависимости между денежной эмиссией и инфляцией, на практике он руководствуется примитивной линейной зависимостью между приростом денежной массы и темпом инфляции, задавая план стерилизации прироста денежной массы сверх установленного им же лимита в 18-20 процентов. Из этого следует первый парадокс «кудрявой экономики»: чем больше валютной выручки приходит в Россию от экспорта нефти и газа, тем меньше денег остается для внутреннего производства.

Наряду с охарактеризованной выше логикой Кудрина, действие этого парадокса связано с механизмом денежной эмиссии, практикуемым Банком России в последние годы. Фактически единственным источником денежной эмиссии российских рублей в последние годы является приобретение Центробанком иностранной валюты в золотовалютные резервы. Это означает, что первичное распределение прироста денег в экономике происходит между продавцами иностранной валюты - экспортерами, заемщиками иностранных кредитов, иностранными инвесторами и, в последнее время, населением, избавляющимся от обесценивающихся ранее накопленных долларов. Их совокупный спрос на рубли намного превышает предложение последних со стороны импортеров, плательщиков по иностранным займам и населения, что выражается в высоком положительном сальдо платежного баланса. Оно целиком выкупается Центробанком в золотовалютные резервы за счет денежной эмиссии. Часть последней, превышающей установленные денежными властями ориентиры по приросту денежной массы, затем ими стерилизуется посредством изъятия налоговых доходов государства в Стабилизационный фонд и эмиссии государственных облигаций. Это означает соответствующее изъятие с внутреннего рынка денежных ресурсов, которые обслуживают производственную деятельность (через налоги) и инвестиции (через облигации правительства и Центробанка). Оценим масштаб этого перераспределения денег в текущем году.

Экспорт из России за первые 9 месяцев этого года составил 224,1 млрд. долларов, в том числе от экспорта углеводородов – 145,8 млрд. долларов. Импорт - 112,7 млрд. долларов. Положительное сальдо текущих операций достигло 79,9 млрд. долларов. Чистый ввоз капитала составил 26,8 млрд. долларов, международные резервы страны возросли на 76,2 млрд. долларов. Нетто-объем покупки Банком России иностранной валюты достиг 91,2 млрд. долларов.

Эмиссия рублей под приобретение избыточного по сравнению с внутренним спросом предложения валюты должна была составить, таким образом, около 2,5 трлн. рублей.

При этом 3,9 трлн.рублей могли купить экспортеры углеводородов, репатриировавшие свою валютную выручку. Фактический прирост денежной базы за этот период составил 405 млрд.рублей, а денежной массы (агрегат М2) 235 млрд.руб. – т.е. вдвое меньше денежной эмиссии под приобретение иностранной валюты. Это означает, что примерно такой же объем денежной массы был изъят с внутреннего рынка в целях ее стерилизации.

Таким образом, вследствие внутренней логики проводимой Кудриным политики получается, что чем больше Россия экспортирует нефти, тем меньше денег остается для производства внутреннего продукта.

Цена этого парадокса исключительно велика. Неспособность денежных властей эффективно распорядиться обрушившимся на Россию потоком нефтедолларов стоит каждому гражданину России как минимум половины потенциальных доходов, оборачивается для предприятий завышенными процентными ставками и трудностями в получении кредита. На развитие банковской системы эта политика оказывает угнетающее воздействие, лишая ее большей части потенциальных ресурсов для расширения. Кудрин признает это обстоятельство: «сегодня наш рынок, который хотел бы кредитовать реальный сектор, вынужден получать кредит под 10-15 процентов на три года. Вот весь и наш инвестиционный климат, он запирается вот в этих ключевых показателях». «Наша задача, чтобы ставка была от пяти до семи, и кредит был долгосрочным на период нормальной окупаемости любого крупного проекта. Для этого нужна низкая инфляция», - заключает он и дальше вновь впадает в прочный круг собственных мифологем: «количество денег в обращении может быть определённым». Определенным, по его мнению – не более 30% ВВП, которые, как он считает, способна переварить российская экономика. И, следовательно, в условиях превышения денежной эмиссии по отношению к этой величине нужно не расширять предложение кредита, а, наоборот, изымать деньги из обращения, ухудшая финансовое положение налогоплательщиков, поступления от которых государство вывозит за рубеж. Любой психиатр определил бы такую логику как разновидность шизофрении.

По логике Кудрина получается, что для расширения доступа предприятий к денежным ресурсам, предложение последних следует… сокращать. Причем сокращать резко, - вдвое по отношению к фактически складывающемуся уровню, да еще за счет налоговых изъятий средств самих предприятий. Эта странная логика напоминает убежденность многих средневековых врачей в том, что кровопускание - универсальное средство от всех болезней. Действуя таким образом, они погубили немало несчастных больных. Российские власти своей политикой ежегодно губят множество российских предприятий, лишая занятости и источников доходов сотни тысяч людей. Они приносятся в жертву догмам г-на Кудрина. Несмотря на многочисленные критические выступления ученых и экспертов, эта политика продолжается, камуфлируемая «кудрявыми завитушками» в прессе по поводу инфляции, социальной направленности и стратегических прорывов в болезненном воображении правительственных экономистов.

Неудивительно, что почти все отрасли производственной сферы, ориентированные на внутренний рынок, остаются в депрессии и продолжают мучительно умирать - денежные власти делают все возможное, чтобы живительный поток кредитов до них не дошел. Как констатируют Основные направления, в этом году «Россия остается донором - чистым кредитором остального мира». В этом году за рубеж российским государством будет перемещено еще около 100 млрд. в дополнение к уже вывезенным из страны средствам в размере как минимум полтриллиона долларов.

За некомпетентность наших руководителей мы вынуждены расплачиваться колоссальными упущенными возможностями экономического роста и снижением доходов населения. Привязка денежной эмиссии к приросту валютных резервов при количественном ограничении денежной массы влечет отток денег из большей части производственной сферы, ориентированной на внутренний рынок, которая в отсутствие доступа к кредиту вынуждена изыскивать средства для развития за счет занижения оплаты труда. Чудовищный спад производства и хроническая депрессия в большинстве отраслей обрабатывающей промышленности, строительстве и сельском хозяйстве - прямой результат проводимой денежно-кредитной политики.

Из миллионов граждан и предприятий, занимающихся хозяйственной деятельностью, лишь ничтожная часть имеет доступ к кредитам. Последние предоставляются под завышенные проценты и требования залогового обеспечения, на короткие сроки и на невыгодных условиях. Подавляющее большинство предприятий вынуждено развиваться только за счет собственных средств - доля банковского кредита в финансировании инвестиций крупных и средних предприятий составляет не более одной пятой.

Для малого бизнеса кредит остается вовсе недоступным. Неразвитость системы кредитования предпринимательской деятельности и практически полное отсутствие механизмов долгосрочного кредитования производственной сферы - прямое следствие заскорузлой политики финансовых властей, не выполняющих свою главную функцию в рыночной экономике по организации кредита.

Кудрин соглашается с этим, констатируя: «Монетизация нашей экономики очень низкая. Но, развивая институты, мы сможем расширить то количество проектов, которые можно будет кредитовать под 7 процентов годовых и спрос на деньги появится». Пока же в российской экономике ставка кредитования составляет 15 процентов при инфляции 10-11 процентов. В прошлом году только 14 процентов кредитов было выдано на срок более 3-х лет», - отметил А.Кудрин. Выступая в Госдуме, он заявляет: «Нам нужно существенно увеличить инвестиционный потенциал российской экономики и сделать кредитный ресурс основным инструментом для модернизации экономики». Но тут же вновь скатывается в порочный круг своей мифологии, бесконечно блуждая в трех соснах (количества денег, уровня монетизации и темпа инфляции): «причина инфляции - это избыточное денежное давление на экономику, связанное с большим притоком нефтедолларов и выкупом этих нефтедолларов в обмен на эмиссионные деньги Центральным банком. Защитой от инфляции и укрепления рубля сегодня служит Стабилизационный фонд России. Это он забирает лишние для экономики деньги. На сегодня объём Стабилизационного фонда составляет 6,4 процента ВВП, то есть он ещё даже не достиг нижней планки, по нашим оценкам, той части, которая должна быть резервной».

Это уже точно шизофрения. Одновременно «больной» утверждает, что кредитных ресурсов в экономике не хватает, их дороговизна вдвое превышает нормальный уровень, и тут же принимает решение изъять половину их прироста. При этом в той мере, в которой Кудрин изымает деньги налогоплательщиков из российской экономики и вывозит их за рубеж, они направляются туда же, чтобы занять недостающие им денежные средства. Величина этого кругооборота составляет более 50 млрд. долларов в год. При этом правительство ссужает деньги российских налогоплательщиков зарубежным заемщикам под 2-3%, а они вынуждены там же занимать изъятые у них денежные ресурсы под 8-15% годовых. Чистый ущерб от этой шизофренической политики составляет около 5 млрд. долларов. Намного больше косвенный ущерб, включающий упущенные вклады банковской системы, теряющей наиболее платежеспособных клиентов, прибегающих к займам из зарубежных источников.

На этом примере мы видим второй парадокс кудрявой экономики: чем больше валютных поступлений получает экономика, тем больше капитала государство вывозит за рубеж. Масштаб этого парадоксального явления позволяет говорить об абсурдности проводимой в России денежной политики. На секунду представим, что Россия отказалась от Центрального банка и своей национальной валюты. Казалось бы, такое может привидеться только в кошмарном сне. Однако выясняется, что денег у нас будет вчетверо больше, инфляция - в три раза меньше, а кредиты станут вдвое дешевле и доступнее. Об этом говорит структура денежной программы на 2006 год. На 1 января 2006 года на 2,270 трлн. находящихся в обращении рублей денежной базы Центральный банк планировал 5,191 трлн. рублей международных резервов. Если к последним прибавить замороженный на счетах ЦБ Стабилизационный фонд, то всего сумма выведенных из экономики в резерв денег составит 8,112 трлн. рублей, а с учетом стерилизуемых Центробанком денег из банковской системы - около 9 трлн. рублей. Иными словами, на один рубль, работающий в российской экономике, более трех резервируется преимущественно в иностранных активах. К концу этого года это соотношение по планам ЦБ может возрасти до четырехкратного разрыва. Это означает, что денежные власти искусственно сужают объем денежного предложения более чем втрое, даже по сравнению с самой консервативной моделью денежной политики, известной как «валютное правление» (когда страна жестко привязывает объем денежной базы к величине валютных резервов).

Более чем трехкратное сокращение денежной базы по отношению к объему притекающих в страну доходов означает соответствующее ограничение возможностей экономического роста. Даже при самой осторожной и жесткой из известных в экономической теории модели денежной политики «валютного правления» величина денежного предложения должна была бы быть втрое выше сегодняшнего уровня. Это означает, что втрое больше были бы финансовые возможности для кредитования экономического роста, повышения инвестиций, роста занятости и доходов населения и обеспечения социальных гарантий.

Сергей Глазьев

http://www.glazev.ru/art/2034

[Редкий Гость]

Так, мне ещё препираться не хватало с тобой...
Гость, иди почитай что-нибудь популярное, вменяемое, а? "Ведомости" там, или форумы экономические... Попробуй... И не смеши людей Носьевым-Глазьевым... ну это же несчастный человек, его пожалеть надо, а ты его благоглупости тут вываливаешь... То он "природную ренту" всё делил, теперь сатбфонд...
Все попытки инвестиций в реальную экономику современной России с треском провалились и проваляться впредь по одной и той же простой причине: всё! будет! спижжено! В первую очередь этими же горлопанами-зазывалами, радетелями за прогресс национальной экономики, записными патриотами.
И вот что ещё, внимательно запомни, что я скажу на прощанье: никаких этих денег в стаб и проч. фондах физически НЕТ. И не было никогда. То, что там было - это как палочки-трудодни в колхозной ведомости, всё что угодно, но НЕ ДЕНЬГИ! Байты в xls файлах, циферки в речах - и всё. Чтобы эти "деньги" стали деньгами, они должны в бюджете появиться, т.е. их надо у кого-то отнять. В тот момент, когда это ВСЕМ станет ясно, тогда и шарахнет тот самый кризис, о котором вы здесь взялись поблеять. А страна, в которой по-существу нет промышленности, а есть только Вертикаль и Труба, на этот кризис обречена.
А обзывалки твои и угрозы внесудебных расправ мне пох*й. Подумай лучше о себе... Время ещё зло посмеётся над тобой.

[Necroman]

Ну вы жжоте "Редкий гость", к тебе вопрос от неспециалиста.

"Покупать" или "кредитовать" заводы - это, соглашусь, глупость. Заводы должны вырастать там, где есть бизнес-идея, собственник и реальная потребность в какой-то продукции. Если просто слюнявым пальчиком тыкать в карту РФ и говорить "а вот здесь у нас будет завод по выпуску ламповых нано-телевизоров", то и эффективность его будет околонулевой, да и разворуют всё в гигантских масштабах.

Но инфраструктура? Неужели нельзя взять эти "деньги" (байты в .xls, электроны в проводах), и банально освежить иностранными силами всю инфраструктуру общего пользования, а именно:

1. Заменить трубы ЖКХ на новые по всей стране.
2. Опутать всю страну сетью хороших бетонных дорог.
3. Oбновить всё, что относится к РЖД (вагоны, рельсы... вплоть до униформы у проводниц).
4. Поменять всё изношенное электрооборудование на всех станциях и подстанциях.
5. Построить в крупных городах аэропорты и отдать их в собственность местных администраций.
6. Модернизировать все свалки, пункты переработки мусора, и банально устроить в стране гигантскую чистку.
7. Построить в армии нормальные казармы для солдат, обновить всю армейскую инфраструктуру. То же самое - в системе исполнения наказаний.
8. Запустить иностранных геологоразведчиков рыскать по всей Сибири и Дальнему Востоку в поисках месторождений нефти, газа и других полезных ископаемых.
9. Купить медицинское оборудование для всех государственных больниц, которое в России не производится.
0. Оснастить все школы компьютерами, университеты - западным лабораторным оборудованием, и так далее.

Почему не позволить иностранным компаниям за эти виртуальные деньги превратить Россию в реальную конфетку? Отдача от инвестиций в инфраструктуру может вылиться в рост общей производительности труда и повышение конкурентноспособности российских товаров, или нет?